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陕鼓动力:营收稳步增长,毛利率下滑致净利润负增长

发布时间:2013-04-22    研究机构:兴业证券

事件:

公司2013年一季度实现营业收入16.00亿元,同比增10.40%,实现营业利润2.56亿元,同比降7.47%,实现归属母公司净利润2.27亿元,同比降8.60%,基本每股收益0.14元。

盈利预测与投资建议:我们预计公司13-15年的EPS分别为0.65、0.68和0.74元,净利润增长率分别为4%、4%和9%。考虑到公司是国内重大技术装备类风机制造的龙头企业,拥有技术和客户资源相对优势,且在向天然气液化和大型空分装臵领域发力,有望实现对高端进口压缩机的替代;同时,2012年第三板块工业气体业务运营能力得到有效验证、2013年工业气体业务投资速度有望上一个台阶,为公司第二次成功转型奠定基础。我们维持公司“增持”评级。

风险提示:

1)重化工后期,能量转换设备需求下降

2)竞争加剧致新设备制造毛利率下滑

3)二、三板块业务推广速度缓慢

申请时请注明股票名称